Tokenisierung von Aktien und Unternehmensanteilen
Bei der Tokenisierung von Eigenkapital werden Unternehmensanteile als Token erfasst – entweder vom Unternehmen selbst als Aktienregister ausgegeben oder als Abbild von Anteilen, die anderswo verbucht sind. Das kann die Cap Table (die Übersicht, wer welche Anteile hält), Dividenden und Abstimmungen der Gesellschafter vereinfachen – aber nur, wenn der Token auch die Rechte des Anteils verkörpert.
Eigenkapital, das sich tokenisieren lässt
Von der Ausgabe bis zu Kapitalmaßnahmen
Was die Plattform abbilden muss
Im Coretos Ledger sind das Felder, Regeln und Workflows in einem versionierten Schema für diese Anlageklasse:
Welcher Token passt
Aktien sind Eigenkapitalwertpapiere. Jede Aktiengattung ist eine eigene fungible Token-Klasse, zugangsbeschränkt, sodass nur verifizierte, berechtigte Inhaber sie empfangen können – typischerweise auf Basis von ERC-3643 oder ERC-1400, offenen Standards für Security Tokens. Die zentrale Rechtsfrage ist, wo das Register geführt wird: In manchen Rechtsordnungen und Gesellschaftsformen kann das Ledger das offizielle Aktienregister sein; anderswo bildet der Token ein Register ab, das vom Unternehmen, einem Transfer Agent oder einem CSD geführt wird, und muss mit diesem abgeglichen werden. Token, die ohne Beteiligung des Unternehmens nur einen Aktienkurs abbilden, sind ein anderes Produkt und sollten nicht als Aktien dargestellt werden.
- Eigenkapital-Security-Token, eine Klasse je Aktiengattung
- Ledger als Register oder mit dem offiziellen Register abgeglichen
- Zustimmung, Vorkaufsrechte und Lock-ups in der Übertragungslogik
- Dividenden und Abstimmungen aus demselben Register
Regeln, die Sie einplanen sollten
Allgemeine Informationen, keine Rechtsberatung. Coretos plant den regulatorischen Weg mit zugelassenen Rechtsberatern.
Zum Ratgeber: rechtlicher und regulatorischer WegWie wir es umsetzen
Wir konfigurieren Aktiengattungen, Rechte, Übertragungsbeschränkungen und Kapitalmaßnahmen im Eigenkapital-Schema von Coretos Ledger und legen mit Ihren Rechtsberatern fest, ob das Ledger das rechtlich maßgebliche Register ist oder dieses abbildet. Die Plattform bindet Gesellschaftssekretariat, Transfer Agent oder Verwahrstelle an, gleicht jede Bewegung mit dem rechtlich maßgeblichen Register ab und wickelt Dividenden und Gesellschafterabstimmungen aus demselben Register ab.
- Auf dem Kern von Coretos Ledger konfiguriert statt von Grund auf neu entwickelt
- Beleihungsfähiges Design: Bewertungs-, Rücknahme- und Risikoparameter von Anfang an festgelegt
- Zugangsbeschränkte Token mit unabhängig auditierten Smart Contracts
- Entwickelt und betrieben auf Amazon Web Services (AWS)
Häufige Fragen zur Tokenisierung von Aktien
Ist eine tokenisierte Aktie dasselbe wie eine normale Aktie?
Das kann sie sein – wenn das Unternehmen sie ausgibt und das Recht das Ledger als Aktienregister anerkennt oder der Token mit diesem abgeglichen wird. Ein von Dritten ausgegebener Token, der nur den Kurs einer Aktie abbildet, gewährt in der Regel keine Stimm-, Dividenden- oder Informationsrechte.
Können Gesellschafter mit Token abstimmen?
Ja. Das Register kann Einberufungen, Vollmachtsweisungen und die Stimmauszählung je Aktiengattung steuern; die Versammlung selbst muss aber weiterhin dem Gesellschaftsrecht und der Satzung folgen.
Macht die Tokenisierung Anteile an privaten Unternehmen liquide?
Sie macht Übertragungen schneller und günstiger in der Verwaltung. Die Liquidität hängt weiterhin von Käufern, Übertragungsbeschränkungen und davon ab, ob ein lizenzierter Handelsplatz die Anteile zum Handel zulassen kann.
Wie werden Dividenden an Token-Inhaber gezahlt?
Die Plattform erstellt am Stichtag einen Snapshot der Inhaber, berechnet den Betrag je Inhaber, behält gegebenenfalls Quellensteuer ein und zahlt per Banküberweisung oder – sofern zulässig – in Stablecoins aus.